券商研究所的“存亡之秋”：ETF时代，卖方如何突围？
元描述: 随着ETF市场规模持续增长，主动管理基金份额下降，卖方研究所面临着新的挑战。本文将探讨ETF时代券商研究所面临的困境，以及如何转型才能在竞争中保持优势。
引言:
曾经，券商研究所只需要做好个股、行业深度研究，满足基金经理相关投研需求，就可以获得佣金收入。然而，随着市场格局的变化，这种“躺赚”的时代正在过去。如今，ETF的崛起正在对传统研究业务造成冲击，券商研究所的生存发展面临着新的挑战。
H2: ETF时代，卖方研究所的困境
1. 佣金新规，ETF蛋糕难啃
公募基金二阶段费改新规明确规定，ETF的佣金不能支付研究费用，这无疑给卖方研究所带来了沉重的打击。这意味着，传统依靠佣金来获取收益的模式将难以维系，券商研究所将失去一大块收入来源。
2. ETF研究缺乏实战价值，买方需求难以满足
尽管ETF市场规模不断增长，但不少机构认为，目前卖方研究所提供的ETF研究服务缺乏实战价值，难以满足买方的需求。很多券商研究所提供的服务仅仅停留在简单的数量化统计层面，缺乏对ETF投资策略的深度研究和实战指导。
3. 主动基金萎缩，卖方收入减少
近年来，主动管理基金的规模持续下降，而ETF的规模却在不断攀升。这无疑会进一步压缩卖方研究所的收入来源。
4. 行业竞争加剧，市场份额争夺激烈
随着ETF市场的快速发展，越来越多的机构加入了这个领域，市场竞争也日趋激烈。传统的券商研究所需要不断提升自身实力，才能在竞争中脱颖而出。
H2: 转型之路：券商研究所如何突围？
1. 由股票研究转向产业研究，提升业务赋能
面对ETF时代的挑战，券商研究所需要改变传统的股票研究模式，转向产业研究，深入研究产业链的各个环节，为公司内部其他部门以及外部客户提供更加全面的研究支持。
2. 打造多元化服务模式，开拓非研创收潜力
券商研究所可以针对ETF及指数化产品制定收费服务套餐，内容包括研究服务、课题服务、培训服务等。此外，还可以积极发掘相关客户在衍生品、两融、托管等方面的非研创收潜力。
3. 科技赋能，提升研究效率和合规管理水平
利用金融科技手段，提升研究员基础工作效率，实现数据归集和共享，降低成本，提高研究的合规管理水平，以适应市场发展的需求。
4. 强化品牌建设，吸引更多客户群体
通过优质内容，吸引各行各业的企业、机构及高净值客户群体，提升券商自身的市场竞争力和社会价值。
H2: ETF时代，卖方研究所的未来
尽管ETF的快速发展对传统研究业务造成了冲击，但卖方研究所并非没有机会。通过转型升级，提升自身服务能力，开拓新的业务领域，依然可以在竞争中保持优势。
H2: 关键词：ETF、券商研究所、产业研究、非研创收、科技赋能
H2: 常见问题解答
1. ETF的崛起对券商研究所的冲击主要体现在哪些方面？
ETF的崛起导致主动管理基金份额下降，压缩了卖方研究所的佣金收入。同时，ETF研究的特殊性也对卖方研究所提出了更高的要求，需要他们提供更加专业、实战的投资指导。
2. 券商研究所如何才能应对ETF时代的挑战？
券商研究所需要改变传统的股票研究模式，转向产业研究，提升业务赋能，开拓非研创收潜力，利用科技赋能，提升研究效率和合规管理水平，强化品牌建设，吸引更多客户群体。
3. 未来主动管理基金是否会完全被ETF取代？
目前来看，尽管被动投资增长潜力很大，但现在下结论要超越主动投资还为时过早。未来国内主动管理基金依然有发展空间。
4. 券商研究所转型过程中，需要注意哪些问题？
券商研究所转型过程中，需要克服传统思维的束缚，积极拥抱变化，不断提升自身服务能力，才能在竞争中保持优势。
5. 你如何看待ETF时代的券商研究所发展前景？
我认为，ETF时代的券商研究所发展前景依然光明。只要能够抓住机遇，积极转型，提升自身服务能力，依然可以在竞争中保持优势，为客户创造更大的价值。
6. 有哪些成功的案例可以借鉴？
一些券商研究所已经开始尝试转型，例如，针对ETF及指数化产品制定收费服务套餐，内容包括研究服务、课题服务、培训服务等。这些尝试为券商研究所的未来发展提供了参考。
结论:
ETF时代的到来，给券商研究所带来了新的挑战和机遇。面对市场变化，券商研究所需要积极转型，提升自身服务能力，开拓新的业务领域，才能在竞争中保持优势。相信通过创新和发展，券商研究所能够在未来取得更大的成功。
